Mặc dù báo cáo việc làm tháng 9 mạnh mẽ ban đầu có vẻ điềm lành cho các công ty như Alaska Air (NYSE: ALK), nhưng vẫn có những rủi ro ẩn giấu cần xem xét. Với nhiều người kiếm được thu nhập ổn định hơn, khả năng chi tiêu tùy ý tăng lên. Khi kết hợp với niềm tin vào một lực lượng lao động đáng tin cậy, tâm lý “du lịch trả thù” có thể thúc đẩy cổ phiếu ALK.
Đáng chú ý là 11 nhà phân tích Phố Wall nhất trí đánh giá Alaska Air là một cổ phiếu mua mạnh. Đi sâu vào các kỳ vọng định lượng, mức giá mục tiêu trung bình đạt 62,11 đô la, cho thấy mức tăng đáng kể 77% so với giá đóng cửa 35,07 đô la vào thứ Sáu. Mức mục tiêu cao nhất đạt 75 đô la, trong khi mức mục tiêu thấp nhất ở mức 50 đô la, vẫn đại diện cho mức lợi nhuận tiềm năng đáng kể 42,6%.
Tuy nhiên, các kỳ vọng cao cho cổ phiếu ALK không phản ánh toàn bộ bức tranh. Khi xem xét chỉ số Ý kiến Kỹ thuật Barchart, nó cho thấy đánh giá bán mạnh 88%, cho thấy triển vọng bi quan rõ rệt trong các chu kỳ ngắn đến trung hạn.
Dài hạn cung cấp một chút hy vọng, với tỷ lệ cơ hội bi quan 50/50. Sự tương phản này kém lý tưởng, đặc biệt khi có những câu hỏi cơ bản nghiêm trọng bao quanh cổ phiếu ALK. Đầu năm nay, Alaska Air hạ thấp kỳ vọng doanh thu của mình cho quý 3 trong công bố kết quả quý 2.
Vậy câu hỏi đặt ra là: Phiên bản nào của Alaska Air sẽ cất cánh?
Hoạt động quyền chọn bất thường thêm vào sự không chắc chắn xoay quanh cổ phiếu ALK. Sau khi đóng cửa phiên 6 tháng 10, các phái sinh của Alaska Air thu hút sự chú ý về khối lượng quyền chọn bất thường. Tổng khối lượng đạt 13.301 hợp đồng, so với chỉ số lợi ích mở ở mức 65.028. Đáng chú ý, điều này đại diện cho mức tăng 502,67% về khối lượng so với mức trung bình 1 tháng trước đó.
Đi sâu vào chi tiết, khối lượng gọi đạt 1.437 hợp đồng, trong khi khối lượng đặt đạt 11.864 hợp đồng. Điều này dịch sang tỷ lệ khối lượng đặt/gọi là 8,26, cho thấy tâm lý bi quan ngay từ cái nhìn đầu tiên.
Tuy nhiên, không nên vội vàng kết luận. Các nhà đầu tư tổ chức đôi khi có thể viết (bán) các hợp đồng đặt để tận dụng độ biến động ngụ ý tăng cao hoặc do niềm tin mạnh mẽ rằng chứng khoán cơ bản sẽ không giảm.
Để nắm bắt ngữ cảnh tốt hơn, dữ liệu dòng quyền chọn tiết lộ rằng giao dịch lớn cuối cùng cho các phái sinh cổ phiếu ALK diễn ra vào ngày 19 tháng 9. Thú vị là, giao dịch này liên quan đến việc bán các quyền chọn của Quyền chọn Mua Ngày 20 tháng 10 năm 2023 với Giá Thực hiện 35,00 đô la, ngụ ý tự tin vào mức sàn ở mức 35 đô la. Trùng hợp là, cổ phiếu ALK đóng cửa ở mức 35,07 đô la vào thứ Sáu.
Điều này có thể truyền cảm hứng tự tin cho những người đầu cơ tăng giá. Tuy nhiên, khám phá hoạt động quyền chọn bất thường hơn nữa, sự gia tăng khối lượng quyền chọn vào thứ Sáu tập trung vào Quyền chọn Bán ngày 17 tháng 11 năm 2023 với Giá Thực hiện 32,50 đô la. Với 5.782 hợp đồng được giao dịch và lợi ích mở chỉ ở mức 94, điều này cho thấy nhu cầu đột ngột đối với hợp đồng quyền chọn này trước đây ít được chú ý.
Bằng chứng cho thấy các nhà đầu tư cá nhân đang thúc đẩy nhu cầu này, và đó là một động thái thông minh xét đến delta của quyền đặt đã xu hướng tiệm cận -1. Những người nhận phần đối diện (dài hạn) của vụ cá cược có thể đi ngược lại xu hướng cá nhân bán lẻ phổ biến.
Tóm lại, mặc dù một báo cáo việc làm mạnh mẽ có thể có vẻ như một phước lành, nó có thể là điềm báo của những thách thức trong tương lai. Các hành động của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt khi nó vật lộn với lạm phát dai dẳng. Nếu lãi suất tăng đáng kể, nó có thể kích hoạt suy thoái hoặc cản trở các công ty được hưởng lợi từ các chính sách tiền tệ dễ dãi. Kịch bản tiềm năng này có thể không có lợi cho cổ phiếu ALK, giải thích sự quan tâm đột ngột đối với quyền chọn bán.