Ngành công nghệ tài chính, đặc biệt là thanh toán điện tử, đã dẫn đầu sự chuyển đổi toàn cầu sang xã hội không tiền mặt. Trong lĩnh vực này, hai cái tên nổi bật đã xuất hiện, mỗi cái theo đuổi cách tiếp cận độc đáo để cách mạng hóa giao dịch trực tuyến và di động. Block (NYSE: SQ), trước đây gọi là Square, và PayPal Holdings (NASDAQ: PYPL) là hai công ty công nghệ tài chính hàng đầu đang tạo ra làn sóng trong ngành. Bất chấp những thách thức gần đây phát sinh từ các yếu tố vĩ mô, cả hai công ty đều sẵn sàng lật ngược tình thế. Hãy tìm hiểu kết quả hoạt động gần đây, triển vọng tăng trưởng và chiến lược của chúng để xác định cổ phiếu công nghệ tài chính nào có thể là lựa chọn đầu tư tốt hơn.
Nỗ lực tăng trưởng chiến lược của Block
Block, dưới sự lãnh đạo của CEO Jack Dorsey, đã trở thành một nhân tố quan trọng trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Block hoạt động trong hai phân khúc chính: Cash App và Square, cả hai đều báo cáo tăng trưởng ấn tượng trong quý ba gần nhất.
Cash App, nền tảng thanh toán ngang hàng, ghi nhận lợi nhuận gộp 984 triệu USD trong quý 3, tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái. Square, hệ thống thanh toán cho doanh nghiệp nhỏ và vừa, đã tăng 15% lợi nhuận gộp lên 899 triệu USD. Cash App thu về 3,58 tỷ USD doanh thu, trong đó doanh thu Bitcoin chiếm 2,42 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước.
Lãnh đạo Block cho rằng sự tăng trưởng này là nhờ giá Bitcoin tăng và doanh số bán Bitcoin cho khách hàng tăng lên. Công ty cam kết tiếp tục nâng cao nền tảng Cash App và Square.
Ngoài dịch vụ cốt lõi, Block đã mở rộng dịch vụ bao gồm cho vay doanh nghiệp và dịch vụ ngân hàng, vị thế cho phép công ty tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về tiền mã hóa và xu hướng nổi lên trong tài chính phi tập trung.
Nhìn về tương lai, lãnh đạo Block dự báo lợi nhuận gộp trong khoảng 1,96-1,98 tỷ USD cho quý 4 và EBITDA điều chỉnh trong khoảng 430-450 triệu USD. Công ty cũng hướng tới mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận gộp ở mức trung bình 15% và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh trung bình 20% vào năm 2026, tuân theo con đường “Quy tắc 40”.
Các nhà phân tích lạc quan về tương lai của Block, với dự báo lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) tăng 87% lên 1,88 USD trên doanh thu 21,7 tỷ USD vào năm 2023. Năm 2024, doanh thu và lợi nhuận dự kiến lần lượt tăng 12% và 50%. Với tỷ lệ P/E dự phóng ở mức 17, định giá của Block có vẻ hợp lý dựa trên tốc độ tăng trưởng lợi nhuận dự kiến vào năm 2024.
PayPal: Phạm vi quốc tế và kỷ luật hoạt động
PayPal đã thiết lập mình là nhà lãnh đạo toàn cầu trong thanh toán số, cung cấp nền tảng an toàn và thuận tiện cho mua sắm trực tuyến, chuyển tiền người sang người và giao dịch kinh doanh trên 200 quốc gia và hỗ trợ 25 loại tiền tệ. Việc mua lại Venmo, ứng dụng thanh toán ngang hàng, đã mở rộng người dùng của PayPal và đa dạng hóa dịch vụ. Công ty cũng bước chân vào thế giới tiền mã hóa.
Bất chấp những thách thức, bao gồm sự ra đi của eBay và sự cạnh tranh gia tăng trong không gian thanh toán điện tử, PayPal đã thể hiện sức đề kháng trong quý ba gần đây với mức tăng trưởng doanh thu 8% đạt 7,4 tỷ USD. Mặc dù tốc độ tăng trưởng đã chậm lại so với các quý trước, các nhà phân tích tin rằng áp lực vĩ mô đang dịu đi có thể khơi mào lại tăng trưởng doanh thu.
Việc bổ nhiệm CEO mới Alex Chriss đã gây một chút bất ổn cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, CEO đã đảm bảo rằng mục tiêu của công ty là tạo ra lợi nhuận thực sự. Trong quý 3, PayPal đạt EPS điều chỉnh 1,30 USD, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước.
Công ty dự báo tăng trưởng EPS khoảng 21% lên 4,98 USD cho cả năm, phù hợp với dự báo của các nhà phân tích. Với tỷ lệ P/E dự phóng ở mức 10, định giá của cổ phiếu PayPal có vẻ hợp lý khi tính đến dự báo tăng trưởng lợi nhuận 13% lên 5,61 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2024.
Quan điểm của các nhà phân tích và tiềm năng tăng trưởng
Quan điểm của phố Wall đối với Block là “mua vừa phải”, với 22 khuyến nghị “mua mạnh”, 2 gợi ý “mua vừa phải” và 10 đánh giá “giữ” trên tổng số 34 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này. Mục tiêu giá trung bình 77,80 USD cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 61% trong vòng 1 năm tới.
Đối với PayPal, trong số 33 nhà phân tích theo dõi, 17 khuyến nghị “mua mạnh”, 1 gợi ý “mua vừa phải” và 15 đánh giá là “giữ”. Không có khuyến nghị “bán” nào được báo cáo. Mục tiêu giá trung bình 82,53 USD cho thấy tiềm năng tăng khoảng 50% trong vòng 12 tháng tới.
Cuộc chiến giữa hai gã khổng lồ thanh toán điện tử: Ai sẽ thắng cuộc?
Trong môi trường thanh toán điện tử đang phát triển, cuộc cạnh tranh giữa Block và PayPal vẫn tiếp diễn. Cả hai công ty đều sẵn sàng tăng trưởng khi điều kiện vĩ mô cải thiện, nhưng các nhà phân tích ưu ái Block hơn nhờ sự tiếp cận với Bitcoin và nỗ lực chiến lược nhằm tăng lợi nhuận. Phố Wall cũng nhìn thấy tiềm năng tăng giá lớn hơn đối với Block, phù hợp với đánh giá lạc quan hơn về công ty. Do đó, tâm lý hiện tại là bullish đối với Block và trung lập đối với PayPal.