Kể từ khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 8, cổ phiếu Nvidia (NASDAQ: NVDA) đã phải đối mặt với những trở ngại đáng kể dẫn đến sự sụt giảm trong giá cổ phiếu. Đồng thời, sự gia tăng dần dần trong lãi suất toàn cầu đã lan rộng trên các cổ phiếu chip có giá trị cao, với lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm gần đây đạt mức chưa từng thấy trong 16 năm. Để làm trầm trọng thêm vấn đề, Nvidia phải đối mặt với thêm một loạt thách thức dưới hình thức các quy định mới của Mỹ hạn chế xuất khẩu công nghệ tiên tiến sang Trung Quốc. Sự phát triển này đặt ra mối đe dọa đáng kể đối với Nvidia, bởi khoảng 20% doanh thu của công ty trong quý trước đến từ Trung Quốc.
Cú sốc gần đây nhất đối với Nvidia xuất hiện với thông báo từ chính quyền Biden vào thứ Ba. Thông báo này giới thiệu các biện pháp nhằm ngăn cản việc chip bán dẫn tiên tiến đến Trung Quốc. Những quy định này bao gồm hạn chế khả năng tiếp thị của Nvidia đối với các bộ xử lý được thiết kế cụ thể cho thị trường Trung Quốc. Mục đích chính đằng sau những hạn chế này là ngăn chặn Trung Quốc tiếp cận công nghệ có ứng dụng quân sự tiềm năng. Mặc dù Bloomberg Intelligence cho rằng những hạn chế này có thể không gây ảnh hưởng đáng kể ngắn hạn đến dự báo tài chính của Nvidia, song vẫn có lo ngại về khả năng chúng làm suy yếu triển vọng dài hạn của Nvidia.
Hiệu suất và thách thức đang diễn ra của Nvidia
Cổ phiếu Nvidia đã ghi nhận một năm phi thường, tăng trưởng đáng kể hơn +188%. Nó trở thành cổ phiếu hiệu suất xuất sắc nhất cả trong chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100. Giá cổ phiếu của công ty tăng chủ yếu nhờ khả năng vượt qua liên tục các dự báo doanh thu và doanh số. Nvidia đã chắc chắn đặt mình là một trong những lợi ích chính của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) đang phát triển. Tuy nhiên, tháng 9 chứng kiến cổ phiếu của Nvidia chịu sự sụt giảm -12%, đánh dấu hiệu suất tháng kém nhất trong hơn một năm. Sự sụt giảm này chủ yếu xuất phát từ lo ngại về tính bền vững của nhu cầu.
Bất chấp sự sụt giảm gần đây, đa số các nhà phân tích theo dõi Nvidia vẫn giữ thái độ lạc quan đối với cổ phiếu. Theo dữ liệu của Bloomberg, tới 95% các nhà phân tích đã gán một đánh giá tương đương với mua cho Nvidia. Bất chấp sự lạc quan này, dấu hiệu cho thấy những thách thức tiềm tàng cho Nvidia đã bắt đầu xuất hiện. Một số nhà phân tích đã quyết định điều chỉnh mục tiêu giá của cổ phiếu. Ví dụ, Citigroup đã hạ mục tiêu giá từ 630 USD xuống 575 USD, Morgan Stanley cắt giảm mục tiêu của mình từ 635 USD xuống 600 USD và KeyBanc Capital Markets quyết định điều chỉnh mục tiêu của mình từ 750 USD xuống 650 USD.
Triển vọng và sức bền trong tương lai
Trong bối cảnh rộng lớn hơn, triển vọng tương lai của Nvidia vẫn tích cực bất chấp những trở ngại gần đây. Morgan Stanley đã chọn Nvidia là lựa chọn hàng đầu của mình trong lĩnh vực bán dẫn. Tổ chức tài chính này cho rằng, bất chấp tác động lớn do hạn chế xuất khẩu chip Mỹ sang Trung Quốc, Nvidia vẫn dự kiến tiếp tục vượt qua kỳ vọng trong hoạt động kinh doanh. Đồng thời, Silvant Capital Management vẫn giữ vững niềm tin vào sức hấp dẫn dài hạn của Nvidia. Công ty này truyền đạt quan điểm rằng các hạn chế xuất khẩu bổ sung đối với Trung Quốc có thể gây biến động ngắn hạn trên thị trường, nhưng cũng nhấn mạnh thực tế cơ bản là Nvidia vẫn duy trì giá trị ngay cả trong bối cảnh thị trường đi xuống.
Kết luận, Nvidia sẽ vượt qua những thách thức này nhờ sức bền và vị thế vững chắc trong ngành bán dẫn. Mặc dù gặp phải gió lốc, tiềm năng dài hạn và vị thế thống lĩnh của công ty trong các lĩnh vực chủ chốt như AI vẫn khiến nó trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn. Bất chấp lo ngại và mục tiêu giá điều chỉnh, đa số các nhà phân tích vẫn giữ niềm tin vào khả năng vượt qua khó khăn của Nvidia và duy trì đà thành công dài hạn.