Sự hào hứng của nhà đầu tư vẫn mạnh mẽ đối với cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI), với Microsoft (NASDAQ: MSFT) trải qua một đợt tăng sau khi báo cáo tài chính được thúc đẩy bởi AI, và nhà lãnh đạo ngành Nvidia (NASDAQ: NVDA) khoe được tăng trưởng 185% trong năm đến nay. Trong khi Nvidia, nổi tiếng với nền tảng tính toán tiên tiến và đơn vị xử lý đồ họa (GPU), vẫn tiếp tục là một lực lượng thống trị trong việc xây dựng hệ thống AI, có những lựa chọn hấp dẫn khác cho những người tìm kiếm cơ hội trong lĩnh vực này. Một lựa chọn thuyết phục như vậy là Micron (NASDAQ: MU), được định vị tốt để khai thác việc áp dụng và triển khai ngày càng tăng của các giải pháp AI.
Mặc dù phải vật lộn với những thách thức đáng kể về lượng hàng tồn kho và giá cả, cổ phiếu Micron đã tăng trưởng hơn 34% trong năm đến nay. Nhìn về tương lai, ít nhất một nhà phân tích trên phố Wall đã dự báo cổ phiếu bán dẫn này có thể đạt mức giá 100 USD, mục tiêu giá cao nhất trên phố Wall, trong vòng 12 tháng tới. Hãy thảo luận về những lý do đằng sau quan điểm lạc quan này.
Khả năng tăng trưởng trở lại mạnh mẽ hơn vào năm 2024
Micron chủ yếu phục vụ thị trường bộ nhớ bán dẫn và lưu trữ, phục vụ cho nhiều ngành công nghiệp khác nhau bao gồm công nghiệp, ô tô và tiêu dùng (ví dụ: điện thoại thông minh và PC). Hơn nữa, các giải pháp lưu trữ và bộ nhớ là các thành phần quan trọng thúc đẩy công nghệ đột phá như ứng dụng AI và 5G.
Năm tài chính 2023 đã đem lại những thách thức lớn cho Micron, đánh dấu bởi sự thừa hàng tồn kho bộ nhớ và lưu trữ trong tay các đối tác phân phối, giá bán giảm dần và nhu cầu thị trường cuối suy giảm. Tuy nhiên, trong cuộc họp hội nghị quý 4, công ty nhấn mạnh sự thay đổi tích cực trong cảnh quan. Micron nhấn mạnh rằng hàng tồn kho của khách hàng đối với bộ nhớ và lưu trữ trong lĩnh vực PC và điện thoại thông minh đã trở lại mức bình thường, với xu hướng tương tự được quan sát trên khách hàng trong ngành ô tô. Những xu hướng này dự kiến sẽ thúc đẩy sự phục hồi về khối lượng đối với Micron trong năm tài chính 2024. Bên cạnh đó, công ty cũng bày tỏ sự lạc quan rằng giá cả đã đạt đáy. Cùng với sự hồi phục của nhu cầu, Micron sẵn sàng tận dụng môi trường giá cả được cải thiện.
Giám đốc điều hành của công ty, Sanjay Mehrotra, dự báo tăng trưởng sẽ tăng tốc trở lại vào năm 2024, bất chấp những thách thức về kinh tế vi mô. Mehrotra bày tỏ rằng bất chấp những lo ngại về kinh tế vi mô còn tồn tại, chúng tôi dự báo sẽ có sự tăng trưởng theo năm đáng kể về nhu cầu bit trong suốt năm 2024 cho cả DRAM và NAND. Sự bùng nổ này sẽ được thúc đẩy bởi sự phục hồi nhu cầu thị trường cuối, sự ổn định của mức hàng tồn kho khách hàng, mở rộng nội dung trên các dòng sản phẩm, và tăng trưởng bền vững trong AI. Ông tiếp tục nhấn mạnh rằng cung cấp sẽ theo sau sự tăng trưởng nhu cầu của ngành trong năm dương lịch 2024, cung cấp động lực bổ sung cho đà tăng trưởng.
AI mang lại cơ hội tăng trưởng hứa hẹn
Micron lưu ý rằng hàng tồn kho khách hàng trung tâm dữ liệu cũng đang được cải thiện và có khả năng bình thường hóa vào đầu năm dương lịch 2024. Do đó, công ty dự đoán nhu cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh, tác động tích cực đến giá cả. Bên cạnh đó, lãnh đạo Micron quan sát thấy nhu cầu mạnh mẽ đối với máy chủ AI khi khách hàng chuyển ngân sách của họ từ máy chủ thông thường sang phân khúc máy chủ AI có giá cao hơn. Trước nhu cầu tăng mạnh, Micron dự đoán sự tăng trưởng tổng số đơn vị máy chủ trong năm dương lịch 2024 sẽ nhanh hơn.
Công ty cũng cho biết doanh thu trung tâm dữ liệu đã đạt đáy và dự báo tăng trưởng trở lại trong quý 1 của năm tài chính 2024. Hơn nữa, Micron giữ quan điểm tích cực về việc tiếp tục hiệu suất mạnh mẽ trong doanh thu trung tâm dữ liệu, dự kiến đà này sẽ kéo dài trong cả năm 2024 và 2025. Micron cũng đang nâng cấp danh mục giải pháp của mình để khai thác cơ hội do AI dẫn dắt, với sản phẩm HBM3E dự kiến bắt đầu đưa vào sản xuất hàng loạt vào đầu năm 2024. Hơn nữa, công ty dự đoán doanh thu đáng kể từ HBM3E trong năm tài chính 2024.
Bên cạnh trung tâm dữ liệu, Micron dự báo tăng trưởng khối lượng PC ở mức trung bình đơn số phần trăm trong năm dương lịch 2024. Công ty tin rằng PC có khả năng AI sẽ thúc đẩy tăng trưởng nội dung và làm tăng chu kỳ nâng cấp trong hai năm tới. Tương tự như PC, Micron dự đoán AI sẽ thúc đẩy chu kỳ nâng cấp mạnh mẽ hơn đối với điện thoại di động và tăng nhu cầu sản phẩm của họ.
Nói chung, công ty dự báo các cơ hội do AI dẫn dắt cho bộ nhớ và lưu trữ sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trên nhiều phân khúc thị trường. Bên cạnh đó, xu hướng cải thiện về nhu cầu và cơ sở hạ tầng của ngành hứa hẹn cho tăng trưởng dài hạn.
Kết luận
Micron sẽ hưởng lợi từ khối lượng và giá cả được cải thiện. Bên cạnh đó, các cơ hội do AI dẫn dắt trong trung tâm dữ liệu, PC, điện thoại thông minh và các phân khúc công nghiệp đặt Micron trong vị thế tăng trưởng trong tương lai. Nhu cầu từ phân khúc ô tô và công nghiệp cũng dự kiến cung cấp doanh thu và lợi nhuận ổn định cho Micron.
Trong khi hầu hết các nhà phân tích trên phố Wall có quan điểm lạc quan về MU, vẫn còn một vài người thận trọng. Trong số 26 nhà phân tích theo dõi Micron, 18 khuyến nghị “Mua mạnh”, hai khuyến nghị “Mua vừa”, năm người đề xuất “Giữ” và một người duy trì khu