Nvidia (NASDAQ:NVDA) đã trải qua một sụt giảm đáng kể, chạm mức thấp nhất trong sáu tuần và giảm hơn 16% kể từ khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng trước. Tuy nhiên, Morgan Stanley tin rằng sự sụt giảm này đại diện cho “một cơ hội mua khác,” kỳ vọng những lo ngại về tính bền vững của nhu cầu đối với các chip của Nvidia được sử dụng trong máy tính trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ tan biến với những bình luận của ban quản lý hoặc kết quả tài chính.
Định giá ngày càng tăng của Nvidia đã khiến nhiều người ngạc nhiên, đặc biệt khi cổ phiếu tăng hơn 188% trong năm nay. Research Affiliates LLC đã bày tỏ nghi ngờ về khả năng của Nvidia trong việc đáp ứng được những kỳ vọng cao đến vậy với định giá cao ngất ngưởng của họ. Cathie Wood của Ark Investment Management cũng đã bày tỏ lo ngại về mức độ đắt đỏ của Nvidia, cho rằng có thể có những cơ hội tốt hơn để tận dụng sự tăng trưởng của AI. Quỹ ETF ARK Innovation đã giảm lượng nắm giữ cổ phiếu Nvidia vào tháng 1, bỏ lỡ đợt tăng giá cổ phiếu tiếp theo.
Thêm vào những thách thức đó, cam kết của Cục Dự trữ Liên bang trong việc duy trì lãi suất cao hơn để kiềm chế lạm phát đã dẫn đến sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu, gây áp lực nặng nề lên các cổ phiếu công nghệ. Ngay cả với áp lực từ lãi suất cao hơn, cổ phiếu Nvidia đã giảm hơn 14% trong tháng này, trong khi Chỉ số Cổ phiếu Nasdaq 100 ($IUXX) (QQQ) chỉ giảm 5%.
Mặc dù phải đối mặt với những thách thức đó, định giá của Nvidia đã giảm xuống còn 29 lần lợi nhuận dự kiến trong 12 tháng tới, mức giá hợp lý nhất trong gần một năm qua. Điều này đánh dấu sự sụt giảm đáng kể so với định giá vào tháng 5, cao gấp đôi. Theo dữ liệu của Bloomberg, định giá hiện tại của Nvidia cũng thấp hơn mức trung bình 10 năm của nó là 32 lần thu nhập. Hơn nữa, các ước tính thu nhập cho Nvidia gần đây đã tăng đáng kể, với dự báo trung bình của các nhà phân tích về thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2025 của Nvidia tăng gấp ba lần trong sáu tháng qua.
Các lo ngại về thị trường đã nảy sinh bởi vì Nvidia không trải qua một đợt tăng giá đáng kể sau khi vượt doanh thu quý 2 ước tính hơn 2 tỷ đô la vào tháng 8, khiến một số người tin rằng cổ phiếu có thể đã định giá phần lớn tiềm năng tăng trưởng trong tương lai của mình. Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn lạc quan về cổ phiếu này, với mức giá mục tiêu trung bình của Nvidia đạt 646 đô la, ngụ ý mức tăng hơn 50%. Grizzle Investment Management, một công ty có Nvidia nằm trong số các khoản đầu tư hàng đầu, tin rằng Nvidia có giá hấp dẫn xét đến tốc độ tăng trưởng mà họ đang tạo ra và nhu cầu đối với các sản phẩm của họ là chân thực.
Tóm lại, mặc dù Nvidia đã phải đối mặt với những thách thức và trải qua một giai đoạn sụt giảm gần đây, một số nhà phân tích và nhà đầu tư vẫn thấy tiềm năng trong cổ phiếu này, đặc biệt khi định giá của nó đã trở nên hợp lý hơn và các ước tính thu nhập đã tăng mạnh. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng cần cẩn thận đánh giá mức độ chấp nhận rủi ro của họ và tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư.