Cổ phiếu NIO (NYSE: NIO) đã giảm đáng kể, mất gần một phần ba giá trị từ đỉnh tháng 8, chỉ còn lại mức tăng khiêm tốn 6% cho cả năm. Hiệu suất này tụt hậu so với các thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn và các đối thủ cạnh tranh xe điện (EV) của nó như Tesla (NASDAQ: TSLA), Xpeng Motors (NYSE: XPEV) và Li Auto (NASDAQ: LI).
Trong dài hạn, NIO đã trên đà giảm dần kể từ đầu năm 2021, với sự sụt giảm dốc cả năm 2021 và 2022. Tuy nhiên, vào năm 2020, cổ phiếu tăng vọt hơn 1.100%, vượt qua những lo ngại về phá sản và đặt ra các kế hoạch tăng trưởng tham vọng.
Những năm gần đây không mấy khả quan đối với công ty về mặt tăng trưởng. Lượng giao hàng hàng tháng trung bình dưới 10.000 chiếc trong nửa đầu năm 2023, và biên lợi nhuận gộp chỉ ở mức 1% trong quý 2 năm 2023, so với mức hai con số cùng quý năm trước. Tâm lý bi quan lan rộng đối với cổ phiếu Trung Quốc giữa bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại ở đại lục cũng làm lu mờ triển vọng của NIO.
Tuy nhiên, có một số lý do để coi NIO là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn:
- Thống trị trong thị trường ô tô điện cao cấp: NIO đã thiết lập một vị thế vững chắc trên thị trường ô tô điện cao cấp ở Trung Quốc, chiếm 59% thị phần phân khúc cao cấp vào tháng 7. Sự thống trị này, với giá giao dịch trên 300.000 nhân dân tệ (khoảng 41.150 đô la Mỹ), cho thấy vị trí dẫn đầu của NIO trong phân khúc ô tô điện cao cấp ở Trung Quốc, thị trường ô tô lớn nhất thế giới.
- Dự kiến cải thiện tài chính: Hiệu suất tài chính của NIO dự kiến sẽ được cải thiện trong các quý sắp tới. Biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ quay trở lại mức hai con số trong quý 3 và mở rộng hơn nữa lên 15% trong quý 4. Công ty dự kiến sự ổn định trong việc giao hàng, vượt quá 20.000 đơn vị bắt đầu từ quý 4, với các chuẩn bị đang được tiến hành để hỗ trợ lượng giao hàng hàng tháng 30.000 chiếc.
- Ra mắt thương hiệu đại chúng: NIO dự định giới thiệu ALPS, thương hiệu đại chúng của mình, vào nửa cuối năm 2024. Động thái này dự kiến sẽ góp phần tăng quy mô, cải thiện việc giao hàng và nâng cao thu nhập tổng thể.
- Bảng cân đối mạnh mẽ: NIO nắm giữ vị thế tiền mặt mạnh mẽ, với 4,3 tỷ đô la tiền mặt và tương đương tiền vào tháng 6. Ngoài ra, công ty đã đảm bảo được 738,5 triệu đô la tài trợ từ CYVN Holdings vào tháng 7. NIO cũng được hưởng sự ủng hộ ngầm của chính phủ Trung Quốc, trước đây đã cứu công ty vào năm 2020.
- Tâm lý phân tích tích cực: Các nhà phân tích Phố Wall nói chung đánh giá cổ phiếu NIO là Mua vừa phải, với một số nhà phân tích thậm chí coi đó là Mua mạnh. Giá mục tiêu trung bình 13,01 đô la cho thấy tiềm năng tăng gần 22% so với mức hiện tại.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng vào NIO cần lưu ý một số rủi ro:
- Sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến doanh số bán hàng của NIO, vì phần lớn doanh thu của công ty đến từ thị trường Trung Quốc.
- Chậm trễ trong việc tăng sản lượng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của NIO, do những thách thức trong việc thực thi trước đây.
- Sự cạnh tranh gay gắt từ Tesla, liên tục hạ giá ở Trung Quốc, đe dọa các công ty ô tô điện Trung Quốc như NIO.
Kết luận, mặc dù NIO đã phải đối mặt với một số thách thức tài chính gần đây và tốc độ tăng trưởng giao hàng thấp hơn kỳ vọng, công ty dường như sẵn sàng cải thiện trong những quý tới. Sự cải thiện tiềm năng này cũng có thể được phản ánh trong giá cổ phiếu của công ty. Ngoài ra, NIO có thể thu hút sự quan tâm của các hãng ô tô toàn cầu tìm kiếm các đối tác, có khả năng thúc đẩy cổ phiếu tăng cao hơn. Bất chấp những thách thức, NIO vẫn là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn với triển vọng tăng trưởng và định giá hợp lý của nó.