Các khoản đầu tư vào các ETF thu nhập cố định của Mỹ đã tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn các ETF cổ phiếu, với các chuyên gia ngành dự đoán xu hướng này sẽ được duy trì trong những năm tới.
Sự gia tăng về quỹ đổ vào các ETF thu nhập cố định của Mỹ có thể được liên kết với các đợt tăng lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Mặc dù một đợt cắt giảm lãi suất được dự kiến vào năm sau, nó được kỳ vọng sẽ diễn ra dần dần, hỗ trợ đà tăng trưởng của các ETF thu nhập cố định.
Ryan Murphy, người phụ trách phát triển kinh doanh thu nhập cố định tại Capital Group, bình luận: “Có sự quan tâm ngày càng tăng đối với thu nhập cố định trong số các nhà đầu tư. Đây có thể chỉ là sự khởi đầu của một sự chuyển dịch lớn hơn mà chúng ta sẽ chứng kiến trong tương lai gần.”
Dữ liệu tháng trước từ ETF Action cho thấy các ETF thu nhập cố định chứng kiến dòng vốn đầu tư ròng 10,9 tỷ USD, trong khi các ETF cổ phiếu có dòng vốn đầu tư ròng 7,4 tỷ USD. Theo Morningstar Direct, dòng vốn đầu tư vào các ETF thu nhập cố định năm 2023 đạt mức tăng trưởng hữu cơ 9,6% cho đến cuối tháng 8, vượt mức tăng trưởng 3,2% quan sát được đối với các ETF cổ phiếu.
Kevin Flanagan của WisdomTree nhận xét: “Có một sự đánh giá cao mới về triển vọng lãi suất cao kéo dài lâu hơn. Thế hệ nhà đầu tư mới nổi thấy mức lợi nhuận 5% trên trái phiếu kho bạc Mỹ ‘không rủi ro’ rất hấp dẫn.”
Mặc dù cổ phiếu vẫn là tài sản ưa thích của các nhà đầu tư Mỹ, sự tăng lên của lãi suất đang chuyển hướng các khoản đầu tư về các thị trường trái phiếu. Như Cinthia Murphy từ ETF Think Tank đã nói, “Với bối cảnh lãi suất cao hiện tại, triển vọng thị trường chứng khoán từng hứa hẹn trong năm nay đang trở nên kém khả quan hơn.”
Quỹ đạo trong tương lai của lãi suất vẫn là một lĩnh vực tranh luận. Một số dự đoán Fed có thể sẽ không tăng lãi suất, và các đợt cắt giảm có thể được giới thiệu vào đầu năm sau. Một số dự báo lạm phát kéo dài, dẫn đến lãi suất cao liên tục. Tuy nhiên, có sự đồng thuận rằng mức thấp trước đại dịch về lãi suất có thể sẽ không quay trở lại sớm.
Theo lịch sử, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm chủ yếu vẫn dưới 3% trước đại dịch, nhưng tháng trước, nó tăng lên 4,339%, mức cao nhất kể từ năm 2007. Các yếu tố như phát hành nhiều nợ chính phủ Mỹ hơn để chống lại thâm hụt ngân sách quốc gia ngày càng tăng cũng thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc.
Dữ liệu của Sifma cho thấy tổng phát hành trái phiếu kho bạc cho đến đầu tháng 8 năm nay nhiều hơn 24% so với năm trước. Nguồn cung tăng này có tác dụng đẩy giá trái phiếu xuống và lợi suất của chúng lên.
Jake Hanley từ Teucrium chỉ ra rằng dữ liệu kinh tế không nhất quán, làm gia tăng biến động của thị trường trái phiếu, đang tăng sức hấp dẫn của các ETF như một phương pháp để tận dụng lợi nhuận tăng lên. Ông đề cập rằng ETF cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân một cổng vào các chiến lược thường chỉ có thể tiếp cận được bởi các quản lý dày dặn kinh nghiệm.
Flanagan của WisdomTree bày tỏ sự ưu tiên của ông đối với các ghi chú lãi suất nổi hai năm liên kết với các hóa đơn 13 tuần. Quỹ ETF WisdomTree Floating Rate Treasury, hoặc USFR, chứng kiến mức lợi nhuận giá 3,5% trong năm nay cho đến ngày 1 tháng 9, với tài sản trị giá 18 tỷ USD.
Trong khi đó, Quỹ ETF Thu nhập Cố định Cốt lõi Cộng của Capital Group, viết tắt là CGCP, báo cáo tỷ lệ lợi nhuận 1,8% trong năm nay, quản lý tài sản trị giá 1 tỷ USD. Các thành phần chính của quỹ này bao gồm tài sản được bảo đảm bằng thế chấp (44%), trái phiếu và khoản vay doanh nghiệp (32%), và trái phiếu chính phủ Mỹ (14%).