Beyond Meat (NASDAQ:BYND), một công ty hàng đầu trong lĩnh vực thịt thực vật, đang phải đối mặt với những biến động gần đây. Cổ phiếu của BYND, một công ty với vốn hóa thị trường hiện tại là 779,71 triệu đô la Mỹ, đã giảm đáng kể gần 29% trong tháng qua. Sự sụt giảm này tương phản rõ rệt với mức giảm nhẹ 2,5% của Chỉ số Tổng hợp Nasdaq trong cùng khoảng thời gian.
Phân tích nguyên nhân giảm giá cổ phiếu gần đây của Beyond Meat
Một số yếu tố đã dẫn đến những thách thức gần đây của Beyond Meat. Đáng chú ý, báo cáo kết quả kinh doanh nhận được phản ứng tiêu cực vào đầu tháng 8 đã đóng một vai trò trong việc làm giảm giá cổ phiếu.
Trong quý 2, công ty báo cáo doanh thu ròng 102,1 triệu đô la Mỹ, giảm 30,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này thấp hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là 108,4 triệu đô la Mỹ. Trong 5 quý gần đây, Beyond Meat chỉ tăng trưởng doanh thu ròng một lần duy nhất, đó là trong quý 1 năm 2023.
Sự sụt giảm doanh thu có thể được quy cho nhu cầu giảm đối với các sản phẩm của công ty và môi trường lạm phát cao kéo dài. Công ty báo cáo giảm 23,9% về khối lượng sản phẩm bán ra so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 8,6% về doanh thu ròng trên mỗi pound.
Đặc biệt, thị trường Mỹ, chiếm gần 60% tổng doanh thu ròng của quý, cũng chứng kiến sụt giảm mạnh hơn. Doanh thu tại thị trường này giảm 40,1% so với năm trước xuống 61,2 triệu đô la Mỹ.
Bất chấp những thách thức này, công ty vẫn giảm đáng kể lỗ ròng khoảng 46% so với cùng kỳ năm ngoái, với mức lỗ 0,83 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu. Con số này vượt kỳ vọng lỗ 0,84 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu. Việc quản lý chi phí hiệu quả đóng vai trò then chốt trong sự cải thiện này, khi chi phí hoạt động giảm 33% so với năm trước xuống 56 triệu đô la Mỹ, chủ yếu nhờ giảm đáng kể chi phí bán hàng, quản lý và hành chính.
Đáng chú ý, lỗ ròng của Beyond Meat thường thấp hơn dự kiến trong những quý gần đây. Tuy nhiên, công ty vẫn đối mặt với dòng tiền âm, với dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh là 88,34 triệu đô la Mỹ trong quý 2 năm 2023. Ngoài ra, nợ dài hạn tăng 2% so với đầu năm lên 1,2 tỷ đô la Mỹ.
Thách thức về nhu cầu tiêu dùng
Ngoài các vấn đề về hoạt động, xu hướng rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của Beyond Meat liên quan đến sự thay đổi thói quen và mẫu tiêu dùng của người tiêu dùng đối với các sản phẩm thay thế thịt. Một báo cáo của ngành của Deloitte vào tháng 9 năm 2022 đã chỉ ra sự trì trệ trong doanh số bán các sản phẩm thịt thực vật, với nhận thức của người tiêu dùng thay đổi theo hướng ít thuận lợi hơn. Dữ liệu cho thấy ít người tiêu dùng coi các sản phẩm thay thế thịt thực vật lành mạnh hơn, thân thiện với môi trường hơn và đáng giá hơn so với năm 2021.
Xét đến tiềm năng tăng trưởng của Beyond Meat trên thị trường quốc tế, tính phổ biến của việc tiêu thụ thịt truyền thống trên toàn cầu có thể hạn chế sự mở rộng của nó. Theo một báo cáo của Statista về Hiểu biết Người tiêu dùng, 86% người được khảo sát từ 21 quốc gia cho biết họ bao gồm thịt trong chế độ ăn hàng ngày.
Tác động tiềm năng của lượng bán khống cao đối với biến động giá cổ phiếu
Xét lịch sử hoạt động kém hiệu quả và sự đa dạng hóa hoạt động hạn chế của Beyond Meat, không ngạc nhiên khi các nhà bán khống đã nhắm mục tiêu vào cổ phiếu này để giảm giá thêm. Những nhà bán khống mượn cổ phiếu với kỳ vọng sẽ mua lại chúng ở mức giá thấp hơn sau khi giảm giá. Sự chênh lệch giữa mức giá mua lại thấp hơn và giá mượn ban đầu tạo thành lợi nhuận của họ.
Hiện tại, lượng bán khống của BYND đứng ở mức đáng kể 35,58%. Điều này đặt nó là cổ phiếu bị bán khống nặng nhất thứ ba trên Nasdaq (NASX), chỉ sau Novavax (NVAX) và Edible Garden (EDBL).
Tình huống này khiến BYND có nguy cơ bị “ép mua”. Kịch bản như vậy diễn ra khi tin tức tích cực hoặc một chất xúc tác khác thúc đẩy một làn sóng các nhà bán khống bắt đầu mua vào để đóng vị thế, dẫn đến nhu cầu tăng đối với cổ phiếu. Nhu cầu này có thể buộc các nhà bán khống khác phải đóng vị thế, thúc đẩy đà tăng giá lên cao và có khả năng dẫn đến một đợt tăng giá mạnh.
Dự báo của các nhà phân tích
Các nhà phân tích dự đoán Beyond Meat sẽ tiến triển trong việc cắt giảm lỗ. Các dự báo cho thấy lợi nhuận quý hiện tại sẽ được cải thiện 47,5% và tổng thể tăng 40,4% cho năm tài chính 2023.
Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn thận trọng bi quan về hiệu suất của Beyond Meat, với đồng thuận “Bán vừa phải”. Trong số 12 nhà phân tích đưa ra khuyến nghị cho cổ phiếu, 6 đề xuất xếp hạng “Giữ”, 1 đề xuất “Bán vừa phải” và 5 khuyến nghị “Bán mạnh”.
Kết luận
Tóm lại, mặc dù có vẻ như Beyond Meat đang trên đà tiếp tục giảm giá trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nên thận trọng trước khi tham gia đám đông bán khống cổ phiếu. Việc cổ phiếu gần đây phục hồi từ trạng thái bán quá mức sau đợt giảm giá liên quan đến thu nhập cho thấy khả năng phục hồi. Bất chấp những thách thức về hoạt động, khả năng chịu ảnh hưởng lớn của cổ phiếu đối với việc ép mua – do sự hấp dẫn của nó đối với những người bán khống – thêm một yếu tố bất thường về khả năng tăng giá lên phương trình.