WASHINGTON – Các chỉ số lạm phát của Mỹ trong tháng 9 cho thấy rằng tốc độ tăng giá vẫn đang giảm dần, mặc dù với tốc độ chậm và không đều.
Giá tiêu dùng ở Hoa Kỳ tăng 0,4% từ tháng 8 lên tháng 9, thấp hơn mức tăng 0,6% của tháng trước. Báo cáo hôm thứ Năm của Bộ Lao động cũng cho thấy lạm phát hàng năm vào tháng 9 không thay đổi so với mức tăng 3,7% vào tháng 8.
Và lạm phát cơ bản giảm nhẹ trong tháng qua: Các mức giá loại trừ thực phẩm và năng lượng biến động, gọi là lõi, tăng 4,1% trong tháng 9 so với cùng kỳ năm ngoái, giảm so với mức tăng hàng năm 4,3% vào tháng 8. Đây là mức tăng nhỏ nhất trong chỉ số lõi này trong hai năm.
Tuy nhiên, theo cơ sở hàng tháng, giá vẫn tiếp tục tăng nhanh hơn mức phù hợp với mục tiêu 2% của Fed. Giá lõi tăng 0,3% từ tháng 8 đến tháng 9, giống như trong tháng trước.
Động lực chính của lạm phát tháng trước là sự tăng giá chi phí nhà ở. Giá thuê nhà và một chỉ số mà chính phủ tính toán chi phí sở hữu nhà, cùng chiếm khoảng một phần ba tổng chỉ số lạm phát, chiếm phần lớn lạm phát tổng thể từ tháng 8 đến tháng 9. Các chi phí này cũng chiếm hơn hai phần ba mức tăng giá lõi.
Giá thuê tăng 0,5% theo cơ sở hàng tháng trong hai tháng liên tiếp. Đo theo năm, chi phí thuê nhà tăng 7,4%, giảm so với mức tăng 7,8% vào tháng 8.
Giá xăng tăng cao cũng giúp thúc đẩy lạm phát trong hai tháng liên tiếp. Giá xăng tăng 2,1% chỉ từ tháng 8 đến tháng 9, sau mức tăng mạnh 10,6% vào tháng trước.
Người tiêu dùng được giảm bớt áp lực từ giá quần áo. Chúng giảm 0,8% trong tháng qua và tăng 2,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá ô tô đã qua sử dụng giảm trong bốn tháng liên tiếp, giảm 2,5%. Chúng giờ đây thấp hơn 8% so với một năm trước.
Giá thực phẩm, sau khi tăng vọt năm ngoái, đã hạ nhiệt. Chúng chỉ tăng 0,1% từ tháng 8 đến tháng 9 và cao hơn 2,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Các nhà kinh tế học và các quan chức Fed đã lâu cảnh báo rằng lạm phát có khả năng giảm một cách không đều, mặc dù vẫn được dự đoán sẽ tiếp tục chậm lại đến năm 2024. Báo cáo lạm phát hôm thứ Năm tiếp nối một số bài phát biểu tuần này của các quan chức Fed cho thấy họ có xu hướng không thay đổi lãi suất cơ bản tại cuộc họp sắp tới vào ngày 31/10-1/11.
Lãi suất dài hạn đã tăng vọt kể từ khi các nhà hoạch định chính sách của Fed tăng lãi suất chính sách lần cuối vào tháng 7. Những mức lãi suất trái phiếu dài hạn cao hơn đã dẫn đến chi phí thế chấp, vay ô tô và vay doanh nghiệp đắt đỏ hơn, một xu hướng có thể giúp làm giảm áp lực lạm phát mà không cần Fed tăng thêm lãi suất.
Một số yếu tố đã kết hợp để buộc các mức lãi suất dài hạn tăng lên. Chúng bao gồm sự chấp nhận muộn màng của các thị trường tài chính về khả năng nền kinh tế vẫn ổn định và tránh suy thoái.
Thâm hụt ngân sách của chính phủ cũng đang xấu đi, đòi hỏi nhiều trái phiếu kho bạc hơn để tài trợ cho nó. Kết quả là nguồn cung trái phiếu kho bạc tăng lên, có nghĩa là phải có lợi suất cao hơn để thu hút đủ người mua.
Lý do lớn hơn, tuy nhiên, là các nhà đầu tư coi con đường lạm phát và lãi suất trong tương lai ngày càng không chắc chắn và đòi hỏi lợi suất trái phiếu dài hạn cao hơn để bù đắp rủi ro đó.
Vào thứ Tư, Christopher Waller, thành viên của ban điều hành Fed từng ủng hộ mạnh mẽ việc tăng lãi suất để chống lạm phát, cho rằng giá tiêu dùng đang ổn định, có thể cho phép Fed giữ nguyên lãi suất. Sự lạc quan đã tăng lên rằng Fed có thể kiềm chế lạm phát thông qua loạt 11 lần tăng lãi suất bắt đầu từ tháng 3/2022 mà không gây ra tình trạng sa thải hàng loạt hoặc suy thoái kinh tế.