(SeaPRwire) – Thật khó để theo dõi từng phút, từng ngày những diễn biến trên thị trường năng lượng do cuộc chiến Iran gây ra—chưa kể đến việc chắt lọc tín hiệu từ tất cả những nhiễu loạn. Giá dầu biến động mạnh lên xuống dựa trên bài đăng mới nhất của Tổng thống Trump trên Truth Social. Thông báo hôm nay từ Iran rằng Eo biển Hormuz đã mở cửa cho giao thông thương mại đã thúc đẩy thị trường chứng khoán và khiến giá dầu giảm mạnh. Tuy nhiên, hướng đi xa hơn vẫn còn mờ mịt.
Nhưng câu trả lời có thể nằm ngay trước mắt chúng ta: biến động cấu trúc dài hạn. Thế giới đã thức tỉnh trước một mức độ bất ổn mới ở Trung Đông mà sẽ không biến mất chừng nào chế độ hiện tại ở Iran còn tồn tại và nước này có thể kiểm soát hoặc đơn giản là phong tỏa Eo biển Hormuz. Và sự bất ổn đó chắc chắn sẽ tạo ra biến động giá.
Bob McNally, nhà phân tích năng lượng sáng lập Rapidan Energy Group, mô tả việc đóng cửa Eo biển Hormuz là sự mất mát một nền tảng quan trọng của thị trường năng lượng hiện đại. Nếu Eo biển không được mở cửa đáng tin cậy, toàn bộ hệ thống sẽ rung chuyển và chắc chắn sẽ biến động mạnh lên xuống. Ông nói với tôi: “Một giả định nền tảng trong năng lượng cho đến ngày 28 tháng 2, hoặc vài ngày sau khi giao tranh bắt đầu, là Hoa Kỳ sẽ không bao giờ cho phép bất kỳ ai hạn chế dòng chảy thương mại qua Eo biển Hormuz. Điều này là chưa từng có tiền lệ.”
Đăng ký nhận Future Proof tại đây
McNally, tác giả cuốn sách Crude Volatility, lập luận rằng xuyên suốt lịch sử, thị trường dầu mỏ đã phụ thuộc vào một yếu tố ổn định để giữ cho biến động giá không vượt khỏi tầm kiểm soát. Giữa những năm 1930 và 1960, Texas Railroad Commission, cơ quan quản lý ngành dầu mỏ của bang, đã thiết lập giá dầu toàn cầu một cách hiệu quả bằng cách tạo ra các giới hạn sản xuất. Gần đây hơn, OPEC đã đảm nhận vai trò đó khi 12 thành viên của tổ chức này hợp tác để đặt ra giới hạn sản xuất tại các quốc gia của họ—qua đó kiểm soát giá. Cuộc chiến này đã nhắc nhở chúng ta về những gì xảy ra khi không có yếu tố ổn định.
Việc đóng cửa Eo biển Hormuz hạn chế khả năng của các quốc gia thành viên quan trọng nhất của OPEC, như Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, đưa sản phẩm của họ ra thị trường. Và nó hạn chế khả năng ổn định giá của OPEC. Tóm lại, tất cả chúng ta cần chuẩn bị cho sự biến động giá dai dẳng đã ăn sâu vào cấu trúc của hệ thống năng lượng, có thể trong nhiều năm tới, ngay cả khi Eo biển Hormuz mở cửa trở lại. Iran đã cho thấy rằng họ có thể đóng cửa eo biển. Chỉ riêng khả năng đóng cửa đã đủ để tạo ra biến động.
Vậy, tương lai của năng lượng sẽ ra sao nếu biến động là một phần của phương trình? Nhiều người, bao gồm cả tôi, đã dành phần lớn tháng trước để xem xét giá năng lượng có thể đi đến đâu và cách định giá đó sẽ ảnh hưởng đến các loại nhiên liệu và nguồn năng lượng khác như thế nào. Nhưng ngay cả khi không có sự đảm bảo về một mức giá cao liên tục, bản thân sự biến động cũng có cách định hình thị trường. Từ lâu người ta đã hiểu rằng biến động giá dầu làm chậm chi tiêu vốn nói chung và tại các công ty riêng lẻ. Ben Bernanke, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang từ năm 2006 đến 2014, đã đưa ra lập luận trong một bài báo quan trọng năm 1983: các công ty trì hoãn các quyết định đầu tư không thể đảo ngược khi sự không chắc chắn gia tăng. Hành động chờ đợi có giá trị. Một nghiên cứu năm 2019 xem xét 54 quốc gia đã xác nhận tác động này ở cấp độ công ty.
Tất nhiên, bối cảnh đã khác trong các giai đoạn biến động trước đây. Các lựa chọn thay thế hydrocarbon còn hạn chế và mang tính đầu cơ cho đến những tiến bộ trong thập kỷ qua. Ngày nay, triển vọng biến động giá dầu và khí đốt mạnh mẽ có thể đủ để thuyết phục các nhà đầu tư rằng có một thị trường năng lượng sạch không bị ảnh hưởng bởi những biến động đó. Trong các cuộc trò chuyện của tôi trong hai tuần qua, tôi đã nghe chính điều đó. Các nhà đầu tư vẫn chưa biết chính xác điều gì sẽ xảy ra, nhưng họ cảm thấy yên tâm rằng các loại nhiên liệu và nguồn năng lượng thay thế có con đường tiếp cận thị trường.
Tuy nhiên, thị trường công chúng không thực sự phản ánh điều đó. Cổ phiếu đã bỏ qua triển vọng rằng tình trạng hỗn loạn trong khu vực sẽ kéo dài hơn nhiều, dựa vào việc Trump sẽ rút lui khỏi các hành động thù địch.
Lệnh ngừng bắn sẽ không chỉ cần được duy trì mà còn phải biến thành một giải pháp bền vững. Nếu không, tiếng chuông cảnh tỉnh sẽ sớm vang lên. Nhiên liệu nấu ăn đã không thể tiếp cận được ở một số nơi ở châu Á. Nhiên liệu máy bay đang cạn kiệt ở châu Âu. Giá nhiên liệu cao hơn trên toàn cầu. Mặc dù Hoa Kỳ đã phần nào được cách ly, nhưng nước này sẽ bắt đầu gửi thêm các sản phẩm hydrocarbon sang các thị trường khác, khiến chi phí trong nước tăng lên. Tại các cuộc họp mùa xuân của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới tại Washington tuần này, IMF đã cảnh báo về tăng trưởng chậm lại và rằng “rủi ro giảm giá chiếm ưu thế” trong triển vọng kinh tế. McNally nói: “Chúng ta đã sống trong một thế giới ảo. Chà, thế giới ảo đó sẽ kết thúc trong tháng này.”
Để nhận câu chuyện này trong hộp thư đến của bạn, hãy đăng ký nhận bản tin Future Proof của TIME tại đây.
Bài viết được cung cấp bởi nhà cung cấp nội dung bên thứ ba. SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) không đưa ra bảo đảm hoặc tuyên bố liên quan đến điều đó.
Lĩnh vực: Tin nổi bật, Tin tức hàng ngày
SeaPRwire cung cấp phát hành thông cáo báo chí thời gian thực cho các công ty và tổ chức, tiếp cận hơn 6.500 cửa hàng truyền thông, 86.000 biên tập viên và nhà báo, và 3,5 triệu máy tính để bàn chuyên nghiệp tại 90 quốc gia. SeaPRwire hỗ trợ phân phối thông cáo báo chí bằng tiếng Anh, tiếng Hàn, tiếng Nhật, tiếng Ả Rập, tiếng Trung Giản thể, tiếng Trung Truyền thống, tiếng Việt, tiếng Thái, tiếng Indonesia, tiếng Mã Lai, tiếng Đức, tiếng Nga, tiếng Pháp, tiếng Tây Ban Nha, tiếng Bồ Đào Nha và các ngôn ngữ khác.