Trong thị trường tăng giá hưng thịnh, Colgate-Palmolive (NYSE: CL) có thể không phải là cổ phiếu đầu tiên đập vào mắt để tìm kiếm những tài sản bay cao, phải sở hữu. Nó thường được coi là một công ty đáng tin cậy, hàng ngày cần thiết, nhiều hơn là một diễn viên chính trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, sức hấp dẫn của Colgate nằm ở độ tin cậy của nó. Kem đánh răng là sản phẩm mà mọi người cần, và nhiều người chọn Colgate khi mua sắm, khiến nó trở thành một mặt hàng thiết yếu trong cả hộ gia đình và danh mục đầu tư.
Thêm vào đó, Colgate cung cấp mức cổ tức trước 2,60%. Mặc dù mức cổ tức này có thể không phải là đột phá, đặc biệt với tỷ lệ chi trả cổ tức khá cao ở mức 55,60%, điều thiết yếu cần xem xét là hồ sơ ấn tượng của công ty với 61 năm liên tiếp tăng cổ tức. Tính nhất quán như vậy là một đặc điểm có giá trị.
Tuy nhiên, đây là nghịch lý. Trong thị trường lạc quan, khi các nhà đầu tư thường săn lùng các công ty công nghệ mới nhất hoặc các đổi mới đột phá, sự lạc quan quá mức đối với một cổ phiếu như CL có vẻ bất thường. Điều này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang trở nên thận trọng về thị trường chung, tìm nơi trú ẩn ở các công ty có uy tín như Colgate khi họ dự đoán những thách thức kinh tế tiềm ẩn.
Sự gia tăng gần đây trong hoạt động quyền chọn bất thường cho CL củng cố cho câu chuyện này. Các nhà đầu tư lớn dường như đang phòng thủ, có thể chuẩn bị cho sự biến động thị trường tăng cao hoặc thậm chí suy thoái. Khi quá nhiều nhà đầu tư quay sang các kênh trú ẩn an toàn truyền thống trong một thị trường dường như đang bùng nổ, nó đặt ra câu hỏi liệu các nhà đầu tư nội bộ có biết điều gì mà phần còn lại của chúng ta thì không.
Sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với cổ phiếu CL
Việc kiểm tra tâm lý nhà đầu tư trong một cổ phiếu cụ thể thường liên quan đến việc xem xét các hoạt động quyền chọn bất thường, và Colgate gần đây đã chứng kiến một số giao dịch đáng chú ý. Vào ngày 18 tháng 9, khối lượng giao dịch cổ phiếu CL đã tăng đáng kể, tăng vọt 1.082,04% so với trung bình 1 tháng trước đó.
Điều đặc biệt thú vị không chỉ là khối lượng, với 51.348 hợp đồng được giao dịch so với lợi ích mở 93.493, mà còn là thành phần của khối lượng này. Trong số các hợp đồng này, chỉ có 1.244 là các lệnh gọi, trong khi 50.104 còn lại là các lệnh đặt. Với cái nhìn đầu tiên, tỷ lệ khối lượng gọi/đặt 40,28 này có vẻ bi quan.
Tuy nhiên, khi xem xét kỹ hơn, một câu chuyện khác xuất hiện. Quyền chọn có thể được mua và bán, và sự phân biệt giữa các hành động này có thể rất quan trọng. Bằng chứng cho thấy sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức, vì tất cả các giao dịch quan trọng liên quan đến các lệnh đặt được bán ở mức giá thực hiện nhất quán 60 USD, với các ngày đáo hạn khác nhau.
Một giao dịch nổi bật liên quan đến Quyền đặt $60 vào ngày 21 tháng 6 năm 2024, với khối lượng 27.563 hợp đồng, vượt xa lợi ích mở chỉ 411. Một diễn biến thú vị khác là với Quyền đặt $60 vào ngày 17 tháng 5 năm 2024, khối lượng đạt 21.700 hợp đồng, với lợi ích mở bằng không, cho thấy các hợp đồng mới.
Đáng chú ý, các nhà giao dịch quyền chọn thường tìm kiếm độ biến động ngụ ý cao (IV) để bán quyền chọn, vì nó dẫn đến phí cao hơn. Tuy nhiên, IV cho các quyền chọn cụ thể này tương đối thấp, ở mức khoảng 21,20% cho hợp đồng tháng 5 năm 2024 và 21,48% cho hợp đồng tháng 6 năm 2024. Điều này cho thấy một chiến lược độc đáo.
Các nhà giao dịch tổ chức có thể dự đoán giá cổ phiếu CL sẽ tăng. Nếu giá trị cổ phiếu tăng, giá trị của các quyền đặt họ đã bán có thể giảm, tạo cơ hội mua lại chúng với lợi nhuận. Về cơ bản, chiến lược này cho phép họ đóng vị thế trước khi có sự gia tăng IV đáng kể.
Trong thế giới phức tạp của giao dịch quyền chọn, một điều rõ ràng: các nhà đầu tư quan trọng đang thực hiện các động thái trên CL, và thị trường chung nên lưu ý.
Ảnh hưởng đến nền kinh tế rộng lớn hơn
Trong thị trường chứng khoán, sự tăng giá của một cổ phiếu đôi khi có thể cung cấp nhiều thông tin hơn về bức tranh kinh tế tổng thể so với nhiều chỉ số kinh tế. Colgate-Palmolive hiện đang nằm trong tâm điểm, với sự lạc quan ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, điều này cho thấy gì về bức tranh kinh tế lớn hơn?
Phân tích sự tăng giá của cổ phiếu CL, chúng ta có thể suy luận rằng các nhà đầu tư kinh nghiệm có thể đang tìm kiếm nơi trú ẩn. Colgate, với dòng sản phẩm thiết yếu hàng ngày rộng lớn, phục vụ như một nơi trú ẩn hấp dẫn trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn. Nhưng sự lạc quan đáng kể trong một cổ phiếu như CL cũng có thể là dấu hiệu cảnh báo.
Một số chỉ số kinh tế đáng lo ngại đập vào mắt. Nợ thẻ tín dụng của Mỹ đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD, trên bề mặt, có thể cho thấy sự tự tin của người tiêu dùng khi họ chi tiêu với niềm tin rằng họ có thể trả nợ. Tuy nhiên, đó là sự cân bằng tinh tế, và một cú sốc kinh tế đáng kể có thể đẩy nhiều hộ gia đình đến bờ vực, gây ra những ảnh hưởng dây chuyền trong nền kinh tế.
Ngoài ra, việc sa thải liên tục góp phần vào lo ngại về an ninh việc làm, thúc đẩy người tiêu dùng ưu tiên hàng hóa thiết yếu hơn là xa xỉ phẩm. Mặc dù s