Tháng 8 đã chứng minh là một tháng đầy thử thách đối với cổ phiếu Apple (NASDAQ:AAPL), trải qua một sự sụt giảm nhanh chóng sau khi công bố kết quả kinh doanh. Trong một phiên giao dịch biến động vào thứ Năm, cổ phiếu Apple đã giảm 2,62%, xóa sạch hầu hết lợi nhuận từ thứ Tư. Mặc dù đạt được kết quả kinh doanh quý 3 ấn tượng, Apple phải đối mặt với những kỳ vọng cao do thành tích ấn tượng của họ dẫn đến một sự kiện lớn sắp tới.
Trong khi các nhà phân tích Phố Wall đã bày tỏ lạc quan về triển vọng của gã khổng lồ iPhone trước sự kiện quan trọng vào tháng 9, cổ phiếu vẫn gặp khó khăn trong việc duy trì đà phục hồi.
Sự chú ý hiện tại đang đổ dồn vào Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, với bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole diễn ra hôm nay. Cổ phiếu công nghệ đã bị cuốn vào sự hỗn loạn khi Fed tăng lãi suất lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ để chống lại lạm phát leo thang.
Tuy nhiên, thậm chí nếu lãi suất tiếp tục tăng dần, rất khó có khả năng các công ty công nghệ lớn có lợi nhuận cao như Apple sẽ tiếp tục bị hạn chế trong một thời gian dài.
Lý do cho định giá cao của cổ phiếu Apple
Đà tăng đáng chú ý của Big Tech trong nửa đầu năm đã gây lo ngại cho một số nhà quan sát. Trong khi tỷ số giá trên thu nhập (P/E) trượt 29,6 của Apple có vẻ đắt đỏ, điều quan trọng là phải thừa nhận rằng mức giá cao phản ánh chính xác giá trị của Apple.
Sự mở rộng của phân khúc dịch vụ của Apple đã đóng góp đáng kể vào sự mở rộng định giá nhiều năm qua. Quý gần đây cũng thể hiện tăng trưởng ấn tượng trong dịch vụ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như bỏ qua khía cạnh này. Trong khi Apple vẫn còn tiềm năng để phát triển và nâng cao trải nghiệm người dùng, công ty cần tiếp tục nỗ lực sáng tạo để thúc đẩy giá cổ phiếu tăng cao hơn.
Đã đến lúc cho “E” trong P/E bắt kịp với “P”. Một số nhà phân tích, bao gồm Wedbush, dự đoán rằng iPhone 15 sắp tới có thể kích thích hiệu suất của Apple. Đã một thời gian kể từ khi một siêu chu kỳ iPhone xảy ra. Liệu đại chúng có bị lôi cuốn để nâng cấp lên iPhone 15 vẫn là một câu hỏi then chốt.
Dù sao đi nữa, Apple có một loạt các dự án thú vị được lên kế hoạch cho năm tới, bao gồm máy tính không gian Apple Vision Pro, mà một số nhà đầu tư và phân tích gia gần đây đã đánh giá thấp.
Tiềm năng của máy tính không gian và người tiêu dùng trẻ
Việc ra mắt máy tính không gian (hay metaverse) đã gặp phải thách thức cho đến nay, với các tai nghe thực tế ảo và thực tế tăng cường đang gặp khó khăn trong việc giành được sự quan tâm. Tuy nhiên, chỉ cần một bước đột phá có thể nhanh chóng thay đổi động lực từ sự trì trệ sang tiến bộ nhanh chóng.
Thời điểm của khoảnh khắc quyết định này vẫn chưa chắc chắn. Tuy nhiên, rất có khả năng khoảnh khắc đó sẽ xảy ra trong thập kỷ tới. Trong khi một thập kỷ có vẻ như là một khoảng thời gian dài để chờ đợi xu hướng công nghệ phát triển, Apple cung cấp một mô hình kinh doanh vững chắc tiếp tục tạo ra dòng tiền đáng kể trong thời gian chờ đợi bước đột phá của máy tính không gian.
Người tiêu dùng trẻ đang sẵn sàng thúc đẩy hệ sinh thái của Apple về phía trước theo thời gian. Ở thị trường Mỹ, con số đáng kinh ngạc 87% thanh thiếu niên sở hữu iPhone – một con số đã tăng gấp đôi kể từ năm 2012. Những khách hàng trẻ trung trung thành này khó có khả năng chuyển sang các sản phẩm Android, và việc thoát khỏi hệ sinh thái Apple chứng tỏ là rất khó khăn một khi đã ngập sâu vào đó.
Khả năng thu hút được đối tượng thanh niên của Apple đã định vị công ty tốt cho thành công liên tục khi những người tiêu dùng trẻ này trưởng thành và tăng sức mua. Giá trị suốt đời (LTV) tiềm năng của họ là đáng kể. Nhóm dân số này có khả năng trở thành những người đầu tiên áp dụng máy tính không gian của Apple, Apple Vision Pro.
Hiện tại, người dùng iPhone có xu hướng khám phá các sản phẩm khác trong hệ sinh thái Apple, chẳng hạn như AirPods, iPad, Mac và Apple Watch. Họ cũng tương tác với các dịch vụ như iCloud, Apple Music và Apple News, đồng thời có khả năng mua nhiều iPhone theo năm tháng.
Người dùng Apple không bị mắc kẹt trong hệ sinh thái; họ đơn giản thấy nó hấp dẫn. Đối với họ, phía của Apple của hàng rào thì xanh tươi hơn rõ rệt.
Triển vọng trong tương lai
Sự điều chỉnh cổ phiếu Apple chủ yếu được quy cho lo ngại về định giá. Các nhà đầu tư đặc biệt quan tâm đến tăng trưởng iPhone mạnh mẽ. Với sự ra đời của iPhone 15, tăng trưởng dự kiến sẽ lấy lại đà, ngay cả giữa những thách thức về kinh tế vĩ mô.
Trong khi nhiều nhà đầu tư đang tập trung vào quý gần nhất, điều quan trọng là không mất đi câu chuyện hấp dẫn dài hạn của Apple. Morgan Stanley gần đây nhấn mạnh rằng cổ phiếu này “thiếu sở hữu” trong số các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn mà họ theo dõi. Theo quan điểm của tôi, Apple là một công ty xứng đáng được “sở hữu quá mức”. Tương lai đầy hứa hẹn của công ty, được củng cố bởi những người tiêu dùng trẻ trung kiên định và những đổi mới sắp tới, hứa hẹn tốt đẹp cho các nhà đầu tư tiềm năng.