Beyond Meat (NASDAQ: BYND), một trong những nhà lãnh đạo toàn cầu trong thịt thực vật, gần đây đã gặp khó khăn. Cổ phiếu Beyond Meat, có giá trị thị trường 779,71 triệu đô la, đã giảm hơn 29% chỉ trong tháng qua. Đây là mức giảm đáng kể so với mức giảm 2,5% của Chỉ số Tổng hợp Nasdaq ($NASX) trong cùng thời gian.
Tại sao cổ phiếu Beyond Meat giảm mạnh?
Kết quả quý 2: Trong khi công ty đã trình diễn kém trong dài hạn, một yếu tố góp phần vào đợt giảm mới đây của BYND là báo cáo thu nhập được đón nhận kém vào đầu tháng 8.
Doanh thu ròng cho quý 2 là 102,1 triệu đô la, giảm 30,5% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là 108,4 triệu đô la. Thực tế, BYND chỉ báo cáo tăng doanh thu ròng một lần trong 5 quý gần đây nhất (Q1 2023).
Doanh thu giảm do nhu cầu giảm đối với các sản phẩm của công ty và môi trường lạm phát cao kéo dài. Beyond Meat báo cáo giảm 23,9% về khối lượng sản phẩm bán ra và giảm 8,6% về doanh thu ròng trên mỗi pound so với cùng kỳ năm ngoái.
Doanh thu tại Hoa Kỳ, chiếm hơn 60% tổng doanh thu ròng cho quý, giảm nghiêm trọng hơn, giảm 40,1% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 61,2 triệu đô la.
Tuy nhiên, công ty đã giảm lỗ ròng khoảng 46% so với năm trước xuống 0,83 đô la mỗi cổ phiếu, vừa vặn vượt mức dự báo trung bình 0,84 đô la mỗi cổ phiếu. Ở đây, các chiến lược cắt giảm chi phí hiệu quả của công ty đã phát huy tác dụng, khi chi phí hoạt động giảm 33% so với năm trước xuống 56 triệu đô la, nhờ giảm đáng kể các khoản chi phí tiếp thị, quản lý chung và hành chính.
Đáng chú ý, lỗ cơ bản của BYND thấp hơn dự báo 3 lần trong 4 quý gần đây – nhưng công ty không có dòng tiền tự do dương, với dòng tiền hoạt động âm 88,34 triệu đô la trong quý 2 năm 2023. Hơn nữa, nợ dài hạn tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,2 tỷ đô la.
Giảm nhu cầu khách hàng: Ngoài các chỉ số hoạt động của mình, xu hướng thị trường rộng lớn hơn có thể là mối quan tâm lớn hơn đối với Beyond Meat là sự chuyển dịch chung trong hành vi và mô hình tiêu dùng của khách hàng đối với các sản phẩm thay thế thịt.
Đáng chú ý, một cuộc khảo sát ngành của Deloitte vào tháng 9 năm 2022 cho thấy doanh số bán thịt thực vật nói chung đi ngang, khi thái độ của khách hàng nói chung thay đổi theo hướng ít tích cực hơn. Trong năm 2022, ít khách hàng coi các sản phẩm thịt thực vật thay thế là lành mạnh hơn, bền vững hơn về mặt môi trường và xứng đáng với mức giá cao hơn so với năm 2021.
Tiềm năng tăng trưởng của Beyond Meat ở các thị trường quốc tế cũng có thể bị hạn chế, do tiêu thụ thịt truyền thống vẫn phổ biến trên toàn thế giới. Theo Báo cáo Hiểu biết Người tiêu dùng của Statista, 86% trong số 21 quốc gia được khảo sát cho biết thịt là một phần trong chế độ ăn uống thường xuyên của họ.
Lãi suất ngắn hạn cao có thể khiến cổ phiếu tăng đột biến. Với sự thiếu đa dạng về hoạt động và hiệu suất giá cổ phiếu kém trong dài hạn của công ty, việc các nhà đầu cơ ngắn hạn nhắm mục tiêu Beyond Meat để giảm thêm không phải là điều bất ngờ. Những nhà đầu cơ ngắn hạn vay cổ phiếu (thường từ một tổ chức cho vay) với ý định mua lại chúng ở mức giá thấp hơn sau khi thị trường giảm. Sau đó, họ trả lại cổ phiếu đã vay ở mức giá thấp hơn, thu lợi nhuận chênh lệch.
Tỷ lệ cổ phiếu ngắn hạn hiện tại của BYND là 35,58%, rất cao. Hiện BYND là công ty bị bán ngắn hạn nhiều thứ ba trên Nasdaq ($NASX), chỉ sau Novavax (NASDAQ: NVAX) và Edible Garden (NASDAQ: EDBL).
Điều này có nghĩa BYND cực kỳ dễ bị “ép ngắn”. Khi một tiêu đề tích cực hoặc sự kiện tăng giá khác khuyến khích việc đóng ngắn rộng rãi, việc mua tăng dẫn đến các nhà đầu cơ ngắn hạn khác đóng vị thế của họ để khóa lợi nhuận hoặc hạn chế tổn thất tiềm năng. Các đợt tăng do ép ngắn có thể nhanh và mạnh, và có thể kéo dài lâu khi ngày càng nhiều nhà đầu cơ ngắn hạn chịu áp lực tăng giá.
Dự báo của các nhà phân tích
Các nhà phân tích vẫn tự tin vào khả năng của Beyond Meat trong việc cắt giảm lỗ cơ bản. Phố Wall dự đoán lợi nhuận quý hiện tại tăng 47,5% và tăng tổng cộng 40,4% cho năm tài chính 2023.
Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn bi quan về cổ phiếu Beyond Meat, với đánh giá trung bình “Bán vừa phải” từ nhóm. Sáu nhà phân tích có khuyến nghị “Giữ” đối với cổ phiếu, một người có đánh giá “Bán vừa phải” và năm người có đánh giá “Bán mạnh”.
Cuối cùng
Trong khi cổ phiếu có vẻ như ứng cử viên rõ ràng để tiếp tục giảm trên biểu đồ trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nên thận trọng trước khi nhảy vào xu hướng bán ngắn, đặc biệt khi công ty phục hồi từ tình trạng bán quá mức nhất thời sau đợt giảm liên quan đến thu nhập. Mặc dù những trở ngại về hoạt động là đáng kể, tiềm năng tăng giá do ép ngắn của BYND rất mạnh, miễn là cổ phiếu vẫn là mục tiêu yêu thích của các nhà đầu cơ ngắn hạn trên toàn cầu.