Occidental Petroleum (NYSE: OXY) gần đây đã gây chú ý với dòng tiền tự do (FCF) mạnh mẽ của mình, đề xuất một sự hấp dẫn cho những nhà đầu tư chú trọng giá trị và những người quan tâm đến các chiến lược thu nhập thay thế như bán quyền chọn ngoài tiền (OTM).
Vào ngày 19 tháng 9, cổ phiếu OXY đang giao dịch ở mức 66,22 đô la một cổ phiếu, cho thấy những dao động nhẹ trong giao dịch buổi sáng trong khi duy trì tính ổn định tương đối trong tháng qua.
Tiềm năng phục hồi FCF
Để hiểu được ý nghĩa quan trọng của FCF của Occidental, cần phải xem xét kỹ hơn về hiệu suất tài chính gần đây của nó.
Q2 2023: Occidental báo cáo 1,005 tỷ đô la FCF trước các điều chỉnh vốn lưu động.
Q2 2022: Trong cùng một quý năm trước, Occidental có con số FCF cao hơn nhiều, tổng cộng 4,176 tỷ đô la.
Xu hướng tương tự cũng đáng chú ý trong kết quả quý 1. Đáng chú ý là Occidental liên tục tăng chi tiêu vốn (capex). Trong Q2 2023, công ty đã phân bổ 1,646 tỷ đô la cho capex, tăng đáng kể so với 972 triệu đô la chi tiêu trong Q2 2022. Mặc dù capex tăng góp phần vào sự khác biệt về FCF, mức tăng gần đây về giá dầu cho thấy tiềm năng cải thiện đáng kể FCF điều chỉnh, đặc biệt nếu capex vẫn ổn định.
Triển vọng tích cực này có thể khuyến khích đối với các nhà đầu tư có định hướng giá trị đang đánh giá các lựa chọn của họ trong cổ phiếu.
Định giá hấp dẫn
Với cổ phiếu OXY giao dịch ở mức 66,22 đô la, nó có tỷ số giá trên thu nhập (P/E) tương đối khiêm tốn là 17,75 lần thu nhập. Tính toán này dựa trên ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) 3,73 đô la của các nhà phân tích cho năm 2023. Tuy nhiên, các dự báo hướng tới tương lai của các nhà phân tích dự đoán khả năng tăng EPS lên 5,09 đô la mỗi cổ phiếu, dẫn đến tỷ số P/E trước chỉ 13 lần.
Để so sánh, Morningstar báo cáo một tỷ số P/E trước trung bình 17,3 lần trong 5 năm qua, cho thấy cổ phiếu hiện đang bị định giá thấp hơn khi được đánh giá so với các số liệu lịch sử của nó.
Hơn nữa, OXY cung cấp mức cổ tức hấp dẫn 1,09%, khiến nó hấp dẫn không chỉ đối với các nhà đầu tư giá trị mà cả những nhà đầu tư hướng đến thu nhập tìm kiếm thu nhập cổ tức đáng tin cậy.
Khám phá các chiến lược thu nhập: Bán ngắn hạn quyền chọn OTM
Đối với các nhà đầu tư mở ra các chiến lược thu nhập thay thế, việc bán ngắn các quyền chọn ngoài tiền mặt (OTM) có thể là một lựa chọn hấp dẫn. Ví dụ, hãy xem xét chuỗi quyền chọn đáo hạn vào ngày 29 tháng 9 với giá thực hiện 64,00 đô la sẽ hết hạn chỉ trong 10 ngày. Những quyền chọn này đang giao dịch ở mức 31 xu. Bằng cách bán những quyền chọn đó, các nhà đầu tư có thể tạo ra thu nhập bổ sung 0,48% chỉ trong ít hơn hai tuần cho đến khi đáo hạn.
Điều quan trọng cần lưu ý là chiến lược này liên quan đến một mức độ rủi ro nhất định, do giá thực hiện thấp hơn 3% so với giá cổ phiếu hiện tại. Trong trường hợp giá cổ phiếu OXY giảm xuống hoặc dưới 64,00 đô la, nhà đầu tư có thể có nghĩa vụ mua thêm cổ phiếu OXY với giá cụ thể đó. Thông thường, các công ty chứng khoán yêu cầu các nhà đầu tư đặt ra tiền mặt hoặc thế chấp biên để bảo đảm nghĩa vụ tiềm năng này.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là thu nhập tạo ra từ việc bán ngắn, trong trường hợp này là 31,00 đô la, vẫn thuộc về nhà đầu tư. Trong một kịch bản nơi chiến lược bán ngắn OTM này được lặp lại mỗi hai tuần trong một năm, tổng thu nhập có thể đạt 806,00 đô la, tương đương 12,6% số tiền 6.400 đô la đầu tư ban đầu. Mặc dù không có gì đảm bảo rằng các quyền chọn luôn mang lại mức phí như vậy, nó nhấn mạnh sự hấp dẫn tiềm năng của việc bán quyền chọn trong môi trường thị trường hiện tại.
Cổ phiếu OXY: Cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư giá trị
Tóm lại, Occidental Petroleum đem lại cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào giá trị. Hơn nữa, việc bán ngắn các quyền chọn ngoài tiền mặt có thể là chiến lược thu nhập hấp dẫn đối với những người sẵn sàng quản lý các rủi ro liên quan, cung cấp một con đường thay thế để tạo ra thu nhập trong khi xem xét tình trạng định giá thấp của cổ phiếu, tiềm năng tăng trưởng và tính ổn định lâu dài trong bối cảnh động lực thị trường ngày nay.